ЗАКАЖИТЕ «ИНВЕСТ ЧЕКАП» БЕСПЛАТНО

ЧТО ДАСТ ЭКСПЕРТИЗА?

1
Вы сравните
реальные условия инвестиционного продукта с обещанными
2
Вы узнаете
каковы шансы заработать: уровень риска против доходности
3
Вы поймете
текущую рыночную стоимость финансового инструмента
4
Вы оцените
возможные варианты замены неэффективной инвестиции
ЧТО МЫ ДЛЯ ЭТОГО СДЕЛАЕМ?
1
Выясним текущую рыночную стоимость продукта и факторы цены.
2
Выявим «слабые звенья» в активах и параметрах продукта и их сочетания в одной структуре.
3
Проанализируем устойчивость активов, в том числе в стресс-тестах.
4
Изучим ретроспективу динамики активов, в том числе через «бэк-тест» - анализ итогов ежедневных симуляций запуска этого продукта в прошлом.
5
Сравним вероятности различных сценариев финансового результата продукта.
6
Проверим целесообразность и возможность замены или реструктуризации продукта.
КЕЙСЫ ИЗ ПРАКТИКИ
Кейс №1: Возврат к купонным выплатам
Осенью 2018 года фондовые индексы DAX и Nasdaq 100, входящие в корзину базовых активов структурной ноты, опустились значительно ниже купонного барьера. Это означало пропуск выплаты купона на неопределенный срок. После анализа альтернатив инвестор принял решение заменить эту ноту на новую. Вместо индекса DAX был добавлен Nikkei 225, зафиксированы новые «страйки» (стартовые значения базовых активов). Удалось также понизить купонный барьер. «Платой» за улучшение этих условий стало снижение размера купона с 10% до 6% годовых (USD). Однако новая нота реально выплатила два купона и успешно погасилась спустя полгода.
Кейс №2: Пролонгация
В августе 2016 года потребовалась реструктуризация структурной облигации из-за снижения ее базовых активов (российские депозитарные расписки). Инвестор выбрал индивидуальный формат выплат, позволяющий рассчитывать на высокий купон при условии, что все активы закроются выше первоначальных уровней через три года. Российский рынок акций в это время пребывал в рамках бокового тренда, однако большинству базовых активов удалось показать положительную динамику. За счет высокого размера потенциального купона стоимость облигации на вторичном рынке выросла, что позволило досрочно продать ноту эмитенту по цене 150%. Такой прирост стоимости позволил восстановить первоначально инвестированный номинал.
Кейс №3: Поиск оптимальных параметров
К нам обратился клиент с предложением оценить параметры структурного продукта, предложенного в одном из банков. Нота выпускалась на корзину из четырех акций с принципом наблюдения за отстающим активом сроком на пять лет, со сравнительно высокой доходностью 11% годовых (USD) и значительным запасом в уровнях защитного и купонного барьеров. Оценка взаимной корреляции между активами, проведение бэктеста, сопоставление с барьером досрочного погашения и т.д. показали, что с высокой вероятностью клиент будет ждать погашения ноты существенно дольше, чем он рассчитывал. В результате обсуждения альтернативных условий инвестор выбрал конфигурацию, при которой для тех же активов стало возможным сокращение до трех лет максимального срока обращения ноты с сохранением той же доходности.
Кейс №4: Защита первоначальных инвестиций
На встрече с потенциальным клиентом выяснилось, что ряд структурных продуктов в его портфеле уже полгода не выплачивает купоны, а в одной из нот отстающая акция снизилась ниже даже защитного барьера. Анализ выявил высокую вероятность погашения последней ноты с убытком. Котировка эмитента на ее выкуп все еще позволяла рассчитывать на возможность эффективного перехода в другую ноту. Нота с пропускаемым купоном и погашением через два года (вероятно, с убытком) была заменена новой трехлетней дисконтной структурной облигацией на акции компаний крупной капитализации. Такой переход решил сразу несколько задач: исключил риск дальнейшего снижения отстающей акции, зафиксировал новые «страйки» на общей коррекции рынка и опустил уровень защитного барьера. «Платой» за новые условия стало увеличение срока до погашения и замена купонных выплат прибылью от ценового дисконта.
КТО ЭКСПЕРТЫ?
1
Специалисты с практическим опытом работы на финансовых рынках от 10 до 25 лет, в том числе со структурными продуктами и деривативами не менее 7 лет.
2
Сотрудники реальных бизнес-подразделений по структурированию и продажам структурных продуктов.
3
Аналитики по глобальным фондовым рынкам.
«Объем рынка сложных финансовых продуктов вырос быстрее, чем его зрелость. При продаже инвесторам таких продуктов совершались ошибки – их нужно и еще возможно исправить, чтобы «продвинутые» финансовые инструменты были окончательно признаны эффективной частью инвестиционных портфелей. Это общая ответственность всех профучастников рынка».

Бейшен Исаев
«Иногда это вызов для профессионала – найти понятные объяснения для непрофессионала. Но достаточного уровня взаимопонимания всегда можно достичь. Ведь мы в жизни используем множество сложных вещей, безопасно и с пользой эксплуатируя их с должной осмотрительностью. Почему должно быть иначе с инвестициями?».

Игорь Дуэль, CFA
«Можно понять инвесторов, которым трудно и некогда разбираться в современных финансовых инструментах. Можно понять «сейлзов», которые должны выполнять планы продаж. Но лучше, чтобы все правильно понимали то, что они соответственно покупают и продают. Тогда будет меньше обманутых ожиданий и недобросовестных сделок».

Антон Дудин
«Расстраивает, что чье-то нежелание разобраться формирует негативное отношение к целому классу современных инвестиционных продуктов – структурным облигациям, деривативам и т. п. Это как с высокими технологиями – они не просто полезны, они неизбежны. От них нельзя уклоняться, их надо осваивать!».

Александра Малинина
73 года
совокупного профильного опыта экспертов
2 дня
до экспресс-итогов экспертизы
0 рублей
стоимость экспертизы
ЗАПРОС ЭКСПЕРТИЗЫ

Имя*
Телефон*
E-mail*
Сумма инвестиций в структурные продукты*
Код ISIN вашего структурного продукта
Файл с описанием продукта
Если нет кода ISIN или файла с описанием продукта, дайте его описание ниже
Нажимая на кнопку, вы даете согласие на передачу и обработку персональных данных и соглашаетесь c Политикой конфиденциальности.
* - обязательные для заполнения поля.
Заполняя форму "Запрос экспертизы" на странице Общества с ограниченной ответственностью «ИК ВЕЛЕС Капитал» (место нахождения: 123610, РФ, г. Москва, Краснопресненская наб., д. 12, под. 7, эт. 18, электронная почта veles@veles-capital.ru) (далее – Компания) в сети Интернет по адресу www.checkup.veles-capital.ru и осуществляя действия, направленные на передачу заполненной формы Компании, физическое лицо подтверждает, что: оставляет информацию о своем имени (фамилии и/или имении и/или отчестве); является законным владельцем и пользователем номера телефона и почтового ящика, информация о которых была представлена Компании; выражает свое согласие на получение от Компании посредством соответствующих средств связи информации о товарах и услугах Компании, о проведении акций, опросов, мероприятий, иной информации, направляемой заявителю в целях продвижения товаров и услуг Компании на рынке; ознакомлено и дает свое согласие с тем, что Компания будет в соответствии с ФЗ «О персональных данных» осуществлять обработку персональных данных, содержащихся в форме обратной связи. Согласие предоставляется на сбор, систематизацию, накопление, уточнение (обновление, изменение), использование, распространение (в том числе передача третьим лицам), обезличивание, блокирование, уничтожение персональных данных, как с использованием средств автоматизации, так и без использования таких средств. Целью обработки персональных данных является продвижение товаров и услуг Компании на рынке путем осуществления прямых контактов с заявителем как потенциальным потребителем с помощью средств связи, информация о которых предоставлена Компании. Срок обработки персональных данных: в течение 5 (пяти) лет с даты представления данных Компании или до ликвидации Компании как юридического лица (если данный факт наступит раньше). Заявитель вправе в любое время отозвать согласие на обработку персональных данных, содержащихся в форме обратной связи, путем направления Компании соответствующего заявления. Такое заявление может быть направлено в письменной форме, а также посредством электронной почты с использованием адреса электронной почты заявителя, указанного в форме обратной связи.
Экспертиза предоставлена ИК "ВЕЛЕС Капитал"
«Велес Капитал» - одна из старейших инвестиционных компаний в России, на рынке с 1995 года.
Топ-10 ведущих операторов Московской биржи по объему клиентских операций по итогам 2018 года.
Компании присвоен международный кредитный рейтинг S&P на уровне «BB-/B» со стабильным прогнозом, а также рейтинг кредитоспособности российского агентства «Эксперт РА» на уровне «RuA+» со стабильным прогнозом.
www.veles-capital.ru
+7 (495) 258 19 88
123610, Москва, Краснопресненская наб., д. 12, под. 7, эт. 18
Лицензия ФСФР России № 077-06541-010000 от 14.10.2003 года на осуществление дилерской деятельности (бессрочная), лицензия ФСФР России № 077-06527-100000 от 14.10.2003 года на осуществление брокерской деятельности (бессрочная), лицензия ФСФР России № 077-06545-001000 от 14.10.2003 года на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами (бессрочная), лицензия ФСФР России № 077-06549-000100 от 14.10.2003 года на осуществление депозитарной деятельности (бессрочная).
Официальный сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» www.veles-capital.ru.
Раскрытие информации.